Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan Nilai Tukar terhadap Return Saham Properti dan Real Estate BEI 2019-2024

Nisa; Heidi Siddiqa

doi:10.30822/aksioma.v5i2.5389

Authors

Nisa Nurjanah Universitas Cipasung Tasikmalaya
Heidi Siddiqa Universitas Cipasung Tasikmalaya

DOI:

https://doi.org/10.30822/aksioma.v5i2.5389

Keywords:

Return on Assets (ROA); Return on Equity (ROE); Net Profit Margin (NPM); Exchange Rates; Stock Returns

Abstract

Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and exchange rates are fundamental and macroeconomic factors often used to predict stock returns, yet previous studies show inconsistent results, particularly in the property and real estate sector. This study aims to analyze the effect of ROA, ROE, NPM, and exchange rates on stock returns in property and real estate sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2024 period. This research uses a quantitative method with an associative approach. Secondary data were obtained from financial reports, stock prices, and exchange rate data. Purposive sampling resulted in 15 companies with 90 research data. Data analysis used SPSS. The results showed that ROA, ROE, NPM, and exchange rates have a positive and significant effect on stock returns, with R² of 69.3%. Therefore, investors and management need to carefully consider these variables in making investment decisions.

References

Arinda, J., Juliprijanto, W., & Hutajulu, D. M. (2022). Analisis Kausalitas Antara Nilai Tukar Dan Inflasi Dalam Teori Paritas Daya Beli Di Indonesia Tahun 1997 – 2019. DINAMIC: Directory Journal of Economic, 3(3), 700–713. https://doi.org/doi.org/10.31002/dinamic.v3i3.1857

Aziza, R., Nurfadillah, M., & Saputra, P. H. (2025). Pengaruh Likuiditas dan Perputaran Persediaan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Aksioma: Jurnal Manajemen, 4(2), 124–135. https://doi.org/https://doi.org/10.30822/aksioma.v4i2.4539

Boimau, D. B. H., Paulina Y. Amtiran, R. F. M., & Rozari, P. E. de. (2020). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, dan Harga Minyak Dunia terhadap Indeks Harga Saham Sektoral pada Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Glory: Jurnal Ekonomi & Ilmu Sosial, 25–40. https://doi.org/https://doi.org/10.35508/glory.v5i1.13181

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management (16th ed.).

Davidson, C., Hadu, J., Manafe, H. A., & Bibiana, R. P. (2023). Analisis Pengaruh ROA, ROE, dan NPM Terhadap Return Saham (Literature Review Manajemen Keuangan Perusahaan). Jurnal Ilmu Disiplin, 1(4), 963–971. https://greenpub.org/JIM/article/view/197

Dura, J., Vionitasari, F., Teknologi, I., & Malang, A. (2020). Pengaruh Return On Equity ( ROE ), Debt To Equity Ratio ( DER ), Dan Current Ratio ( CR ) Terhadap Return Saham Perusahaan Sub Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. RISTANSI: Riset Akuntansi, 1(1), 10–23. https://doi.org/https://doi.org/10.32815/ristansi.v1i1.334

Febrianti, T. N., Arum, E. D. P., & Hernando, R. (2026). Pengaruh Return On Equity (ROE), Current Ratio (CR), Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Kompetif, 9(1), 318–326. https://doi.org/https://doi.org/10.35446/akuntansikompetif.v9i1.2722

Fikiruddin, A., Sudaryanti, D., & Hariri. (2024). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Tingkat Suku Bunga, dan Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021). E-Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 13(01), 158–166. https://jim.unisma.ac.id/index.php/jra/article/view/24013

Gregorius, P. tahu, Juniantari, N. P., Ngr, I. G., & Gunadi, B. (2023). Pengaruh Inflasi , Nilai Tukar dan Tingkat Suku Bunga terhadap Indeks Harga Saham pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JIIP (Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan), 6(11), 9479–9486. https://doi.org/https://doi.org/10.54371/jiip.v6i11.3256

Istiqomah, I. N., & Nurfadillah, M. (2021). Pengaruh Return On Asset dan Earning Per Share Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI. Borneo Student Research, 2(3), 2082–2089. https://journals.umkt.ac.id/index.php/bsr/article/view/2012/970

Januardin, Wulandari, S., Simatupang, I., & Meliana, I. A. (2020). Pengaruh DER , NPM , dan PER terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Property and Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 423–434. https://doi.org/https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.251

Moilo, A. H., Monoarfa, M. A. S., & Ishak, I. M. (2025). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham dengan Nilai Tukar sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Subsektor Tekstil dan Garmen Yang Terdaftar di BEI Periode 2019-2023. YUME : Journal of Management, 8(2), 913–925. https://doi.org/https://doi.org/10.37531/yum.v8i2

Mulya Rafika. (2020). Pengaruh Net Profit Margin , DER Dan ROE Terhadap Dividendpayout Ratio Perusahaan Sub Sektoraneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi Bisnis Manajemen Dan Akuntansi (EBMA), 1(2), 137–144. https://doi.org/https://doi.org/10.36987/ebma.v1i2.2160

Pratiwi, A. N., Rakhimah, F. A., Nugraha, D. A., Oktafia, R., & Anyar, G. (2024). Analisis Return On Asset (ROA): Tinjauan Literatur Dan Implikasinya Dalam Pengukuran Kinerja Keuangan Perbankan. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Manajemen, 2(6), 89–97. https://doi.org/https://doi.org/10.61722/jiem.v2i6.1280

Riani, H., & Nurfadillah, M. (2022). Pengaruh ROA (Return on Asset) dan NPM (Net Profit Margin) terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Property and Real Estate yang Terdaftar di bursa Efek Indonesia (BEI). Borneo Student Research, 3(2), 2155–2163. https://doi.org/https://journals.umkt.ac.id/index.php/bsr/article/view/2076

Saragih, R. D., & Wahyudi, I. (2024). Pengaruh profitabilitas , ukuran perusahaan , likuiditas , dan leverage pada return saham. Co-Creation : Jurnal Ilmiah Ekonomi Manajemen Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 36–42. https://doi.org/https://doi.org/10.55904/cocreation.v3i1.697

Sawukir, & Nurmono. (2022). Pengaruh Current Ratio ( CR ) Dan Debt To Assets Ratio ( DAR ) Terhadap Return On Assets ( ROA ) Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015 -2022. Research Journal of Accounting and Business Management, 8(2), 69–88. https://doi.org/https://doi.org/10.31293/rjabm.v8i2.8296

Setiawan, I. M. B., Yuniarta, G. A., & Diatmika, I. P. G. (2023). Analisis Fundamental Terhadap Return Saham Perusahaan Subsektor Properti dan Realestate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Profesi, 14(01), 83–93. https://doi.org/https://doi.org/10.23887/jap.v14i01.49935

Siddiqa, H., Sayyidah, H., & Lestari, D. F. (2025). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Gross Profit Margin (GPM) Terhadap Harga Saham Perbankan Syariah Yang Terdaftar Di Bei Periode 2021-2024. Jurnal Ekonomi Perjuangan ( JUMPER ), 7(2), 144–159. https://doi.org/https://doi.org/10.36423/jumper.v7i2.2436

Sri, L., Dharmawan, D., Arthur, R., Tumiwa, F., & Judijanto, L. (2024). Investigation of Determinants of Financial Distress in Manufacturing Companies. International Journal of Artificial Intelegence Research, 8(1). https://doi.org/https://doi.org/10.29099/ijair.v8i1.1.1323

Wijaya, R. (2019). Analisis Perkembangan Return On Assets ( ROA ) Dan Return On Equity ( ROE ) Untuk Mengukur Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(1), 40–51. https://doi.org/https://doi.org/10.32502/jimn.v9i1.2115